九游·体育世界杯(中国)官方网站 韩国股市年内翻倍，海力士飙升250%领跑，分析师：暴涨行情才走了一半

韩国股市慎重验一场历史性狂飙。在AI驱动的内存芯片需求波涛股东下，韩国基准股指Kospi年内涨幅已突破100%，不仅越过互联网泡沫时代的历史涨幅，更在短短数月内从5000点决骤至8000点。

Kospi周三单日最激越幅达5.1%，涉及历史新高。SK海力士年内股价累计飙升逾250%，市值突破1万亿好意思元，三星电子一样大幅走强，两家内存巨头推断孝敬了此轮涨势的中枢驱能源。

摩根大通在不到一个月内已两度上调Kospi蓄意，最新牛市状况蓄意升至10000点，较现时点位仍有约33%上行空间。

部分分析师以为，此轮行情并非泡沫重演，而是各人内存芯片需求从周期性模式向执续增长趋势的结构性滚动。关系词，商场采集度风险正在蕴蓄，部分投资者已驱动对高度依赖少数AI见解股的韩国商场保执审慎。

Kospi年内翻倍，创下历史记录

韩国Kospi指数本年以来涨幅已达100%，越过了互联网泡沫碎裂前夜纳斯达克100指数1999年全年102%的涨幅，也跳动了韩国1980年代末工业起飞时代的历史峰值施展。

这一涨幅尤为引东谈主把稳的是，2026年尚未过半，Kospi便已创下如斯记录。指数从5000点攀升至8000点仅用数月时代，置身各人施展最苍劲的股指之列。

摩根大通在4月底将Kospi基准蓄意上调至7000点、牛市蓄意上调至8500点后，不及一个月便再度上调，将基准蓄意提至9000点，牛市状况蓄意提至10000点。

海力士领涨，AI内存需求重塑估值逻辑

SK海力士是此轮行情最夺方针明星。年内股价累计涨幅跳动250%，市值突破1万亿好意思元，成为各人AI基础方法投资激越中最受追捧的场所之一。

KB Securities各人投资战术师Peter Kim在袭取CNBC采访时暗意，SK海力士与三星电子的基本面与估值逻辑依然结识。他指出，尽管股价大幅飞腾，但由于分析师盈利预测的上调速率施行上跳动了股价涨幅，估值反而在执续下跌。"事实上，九游·体育世界杯(中国)官方网站令东谈主诧异的是，估值正在变得更低廉，因为分析师盈利上调的速率施行上跳动了股价涨幅，"Kim说。

他进一步指出，好意思国内存巨头好意思光科技的市盈率约为12倍，而SK海力士与三星的市盈率仅约为6至7倍，基于分析师预测估算。"如果从估值基本面来看，我以为这场令东谈主难以置信的涨势咱们还没走到一半，"Kim暗意。

Wedbush Securities分析师Dan Ives在近期敷陈中将现时AI激越比作"九局比赛中的第三局"，并指出高带宽内存（HBM）、DRAM及NAND内存的需求已达到"前所未有的水平"。Ives暗意，SK海力士是这场"内存超等周期"的中枢受益者，而商场对这一周期的执续时代和鸿沟仍存在权臣低估。

结构性需求滚动，行情才走了一半？

尽管Kospi涨幅已与1999年互联网泡沫时代的纳斯达克等量王人不雅，但多量商场不雅察东谈主士并未拉响警报。他们以为，此轮行情背后是各人内存芯片需求从周期性波动向耐久增长趋势的结构性滚动。

Dan Ives指出，跟着云计较巨头加快AI基础方法参预，芯片需求执续跳动供给，大型科技公司成本支拨瞻望将达到约7250亿好意思元。

Peter Kim则以为，频频散伙半导体上行周期的要津风险——产能多余——短期内不太可能出现。"信得过冲破这一周期的，最终耐久是产能多余，但产能开释至少需要数年时代，"他说，"这便是为什么我以为咱们好像只走到了这轮涨势的一半。"

关系词，并非通盘投资者都对远景毫无保留。三星电子与SK海力士推断占Kospi权重逾40%，这一高度采集的商场结构令部分投资者感到不安，担忧一朝供应链出现中断或各人数据中心投资放缓，举座商场将濒临更大的下行风险。

Peter Kim坦言，商场已呈现出"高度南北极分化"的模式，少数AI有关股票对基准指数施展产生了弗成比例的影响。

Rayliant Global Advisors首席投资组合司理Philip Wool暗意九游·体育世界杯(中国)官方网站，AI存眷此前主如果发达商场表象，面前昭着仍是扩散至新兴商场。SK海力士、台积电和三星等股票如今濒临"更高的逾额施展门槛"，因为投资者已越来越将超老例的AI成本支拨视为理所固然。